Qu’est-ce que l’analyse graphique ?

Des traders amateurs aux traders professionnels travaillant au sein d’institutions financières, personne ne peut se passer de l’analyse graphique quand il s’agit d’évaluer la tendance à court ou moyen terme d’un actif. C’est une discipline passionnante faisant partie intégrante de l’analyse technique. Dans ce guide, nous verrons les principaux outils d’analyse graphique avant de découvrir 3 modèles parmi les plus utilisés.

Qu’est-ce que l’analyse graphique ?

L’analyse graphique consiste en l’étude de la courbe des prix d’un actif financier. Elle est essentielle dans l’analyse du price action (le mouvement des prix) afin de déterminer la tendance haussière, baissière, ou neutre de l’actif en question.

Il existe différents types de graphiques, chacun contenant des informations différentes sur l’évolution des prix d’un actif.

Les chandeliers japonais

Le graphique en chandeliers japonais, également appelés bougies, est l’un des graphiques les plus utilisés par les traders et investisseurs.

Une bougie permet de renseigner sur bon nombre de données concernant le price action d’un actif à travers une figure géométrique simple. Elle représente le mouvement du prix d’un actif sur une unité de temps donnée.

Par exemple, sur le graphique ci-dessus, chaque bougie représente le mouvement de l’EUR/USD sur une période de quatre heures, appelée H4 ou 4H.

Une bougie est définie par trois éléments :

• Sa couleur
• Son corps
• Ses queues

La couleur de la bougie permet de distinguer si au cours des quatre dernières heures (pour notre exemple), le prix de l’actif a monté ou baissé. Une bougie rouge indique un mouvement baissier ou bearish, tandis qu’une bougie verte implique un mouvement haussier, également appelé bullish.

Il existe un troisième type de bougie, appelée bougie neutre, ou doji, signifiant que le prix d’ouverture de l’actif est le même que son prix de fermeture.$

Le corps de la bougie détermine la différence entre le prix d’ouverture et le prix de clôture de l’actif tandis que les queues déterminent le prix le plus bas (queue inférieure) et le prix le plus haut (queue supérieure) de l’actif en question.

Ces données sont essentielles pour analyser le graphique en temps réel et déterminer si les acheteurs ou les vendeurs ont la mainmise sur le marché. On parle alors de pression acheteuse ou vendeuse sur les prix.

Par exemple si nous observons la partie colorée du graphique ci-dessus, nous pouvons voir une nette différence entre le corps des bougies vertes ou bougies haussières qui présentent un corps long indiquant une forte pression acheteuse de la part des investisseurs tandis que les bougies rouges ou baissières présentent un corps court indiquant la difficulté des vendeurs de renverser la situation clairement haussière.

De ce fait, sur cette portion de temps, il est facile de déduire que le price action du marché a une tendance haussière. Cela permet aux traders de respecter la tendance de fond d’un actif lors de la prise de décision sur des unités de temps inférieures.

Les queues sont une indication de la volatilité du marché. Elles permettent également de déterminer si le marché subit une pression acheteuse ou vendeuse. Par exemple, si l’on regarde le graphique ci-dessous, on observe une bougie verte avec un corps court, mais présentant une queue supérieure très longue.

Cette différence conséquente entre le prix le plus haut et le prix de fermeture de la bougie traduit l’incapacité des acheteurs de maintenir une pression acheteuse au profit des vendeurs qui prennent à leur tour la main sur le marché. Ce type de bougie, proche d’un doji, est interprété comme un signe de résistance, pouvant indiquer un changement de tendance sur le court ou moyen terme.

Le graphique en ligne

Le graphique en ligne est le graphique le plus simple. Même s’il permet de donner quelques informations concernant la tendance de fond d’un actif, il reste limité, c’est entre autres pour cela que les traders préfèrent utiliser des outils plus avancés afin d’améliorer la précision de leur analyse.

Le graphique en barres

Le graphique en barres est très similaire à celui des chandeliers japonais. À quelques différences près, les barres fournissent les mêmes informations que les bougies concernant le price action de l’actif. De ce fait, avec les chandeliers japonais, celles-ci sont très appréciées par les traders.

Les barres sont composées de deux traits, un trait sur la gauche qui détermine le prix d’ouverture de l’actif ainsi qu’un trait sur la droite qui détermine le prix de fermeture de l’actif. Tout comme les chandeliers japonais, une barre représente le mouvement du prix de l’actif sur une période déterminée.

À la place de la couleur du corps des bougies, les barres haussières sont entièrement colorées en vert tandis que les barres baissières sont colorées en rouge.

On peut y voir également des queues, même si ce terme reste réservé pour les chandeliers japonais, qui permettent de mesurer la volatilité de l’actif.

Le graphique Heiken-Ashi

Les graphiques Heiken-Ashi ont de plus en plus d’adeptes. Ils utilisent des bougies en apparence similaires aux chandeliers japonais, mais dont la formule représente une série chronologique, faisant en sorte que le prix d’ouverture, le prix de clôture, le prix le plus haut ainsi que le prix le plus bas de la bougie précédente soient pris en compte dans le paramétrage de la bougie actuelle et ainsi de suite.

De ce fait, les graphiques Heiken-Ashi mettent davantage en relief le price action de l’actif, mettant en exergue les pressions acheteuses ou vendeuses sur une période donnée.

Ils sont également appréciés des utilisateurs pour leur apparence plus homogène que les graphiques en barres ou en chandeliers japonais. Néanmoins, il est important de noter qu’elles n’illustrent pas les gaps, lorsque le prix de clôture d’une bougie est très différent du prix d’ouverture de la bougie suivante.

Les graphiques en range

Dans un tout autre état d’esprit, les graphiques en range sont un type de graphique utilisant des barres ne représentant pas une période, mais le mouvement des prix ou price action de l’actif. La longueur des bougies est régulière, car elles ont la même amplitude. Dans un graphique en range de 5 pips, chaque bougie mesure 5 pips. Une nouvelle bougie est créée seulement si le price action évolue de plus de 5 pips par rapport au prix d’ouverture de la bougie en cours.

Les graphiques en range offrent une autre perspective aux traders en se focalisant davantage sur les opportunités découlant de la volatilité des marchés. Ils sont en général utilisés de pair avec leurs homologues.

Supports et résistances

Les lignes de support et de résistance font partie des notions fondamentales de l’analyse graphique. Les supports sont des lignes ou des zones où l’on peut observer le rebond des prix de l’actif dû à la présence d’acheteurs tandis que les lignes ou zones de résistance sont définies par des replis successifs des prix de l’actif indiquant au contraire la présence de vendeurs.

Sur le graphique ci-dessus, on peut voir une nette ligne de support en vert ou les bougies semblent rebondir tandis que la ligne rouge, ligne de résistance, semble empêcher le prix d’aller plus haut, de ce fait, entraînant des retournements du prix.

Les traders utilisent les supports et résistances comme opportunités d’entrer ou de sortir des marchés. En effet, un support représente une zone que les acheteurs défendent, la probabilité d’un rebond est de ce fait plus grande, ce qui permet d’acheter l’actif avec plus de confiance et une plus grande probabilité de positions gagnantes.

La cassure de ces niveaux est un signal fort indiquant que le camp des acheteurs ou des vendeurs l’emporte sur l’autre, ce qui permet d’anticiper le développement d’une nouvelle tendance.

Sur le graphique ci-dessus, nous pouvons observer la rupture nette de la résistance après la clôture de plusieurs bougies au-dessus de cette dernière, ce qui montre la claire domination des acheteurs sur ce marché. La tendance s’est ensuite poursuivie à moyen terme.

Les lignes de tendance

Les lignes de tendance sont essentielles dans l’analyse graphique afin de déterminer la tendance de fond sur le court, moyen ou long terme d’un actif.

Une ligne de tendance est déterminée par les rebonds ou les replis successifs des prix au contact avec ces lignes. Elles servent également de support ou de résistance et permettent d’établir la tendance haussière ou baissière. Les lignes de tendance sont surveillées de très près par les traders, car elles peuvent offrir des signaux d’entrée ou de sortie.

Les figures chartistes

Les figures chartistes sont comme des applications pratiques des concepts que nous avons vus jusque-là. Ce sont des modèles que dessine le price action, qui se répètent sur les marchés. Chaque modèle offre une probabilité plus ou moins élevée que le prix prenne une direction en particulier.

Une configuration graphique est simplement une formation spécifique sur un graphique qui peut être considérée comme un signal de trading, ou comme une indication sur le mouvement futur du prix. Les traders qui les utilisent, appelés « chartistes », se servent de ces configurations graphiques pour identifier les tendances et les retournements de tendance et pour décider s’ils doivent acheter, vendre ou attendre.

Les figures chartistes peuvent être classées en 3 catégories :

• figures de continuation
• figures de retournement
• figures neutres

Les figures de retournement

Ce sont des modèles qui annoncent le retournement de la tendance. Elles annoncent que le prix va probablement prendre la direction opposée à la tendance, à la sortie de la figure de retournement.

En termes simples, si vous repérez un modèle de retournement pendant une tendance haussière, cela suggère théoriquement que le prix commencera bientôt à baisser. Si vous voyez un modèle d’inversion pendant une tendance baissière, cela signifie que le prix augmenterait bientôt. Il est important de noter que l’on parle de probabilité.

Les modèles de continuation

Si vous comprenez le concept des modèles de retournement, la continuation est la même, dans la mesure où elle indique une poursuite d’une tendance déjà établie. Une figure de continuation signale qu’une tendance pourrait se poursuivre une fois que le modèle termine sa formation. Pensez simplement à ces modèles comme représentant des « pauses » dans la tendance avant que le marché poursuive sa hausse ou sa baisse.

Les figures neutres

Les modèles neutres ne donnent pas d’indication sur la direction du prix à la sortie de la figure. Elles ne sont pas inutiles pour autant. Les figures neutres indiquent au moins une pause de la tendance. Elles indiquent que tout peut arriver et que les investisseurs doivent se préparer à réagir à tous les scénarios.

Exemples de figures graphiques

Double Top

Parmi les figures chartistes plus connues, nous avons le double top qui est défini par une résistance illustrée par deux sommets formés par le prix, ceci indiquant la forte présence de vendeurs a ce niveau.

Double Bottom

À l’inverse du double top, le double bottom laisse envisager une tendance haussière. Les rebonds significatifs par deux fois sur une zone en particulier soulignent une forte présence d’acheteurs.

Tête et épaules

La figure tête et épaules ou Head and Shoulders en anglais, reste un grand classique et l’une des figures les plus utilisées. Comme on peut le voir sur le graphique ci-dessous, on observe une structure Épaule-Tête-Épaule, ou les deux épaules sont des sommets formant une ligne de résistance imaginaire, cassée par la tête qui forme un plus haut, mais sans possibilité de poursuivre la montée. Cela montre un ralentissement du momentum haussier et un retournement des prix.

Une cassure de la ligne de cou à la baisse (dans notre exemple) est un fort signal de vente.

Il y a près de 40 figures graphiques répertoriées. Nous les verrons plus en détail dans un autre guide.

Conclusion

Nous avons résumé dans ce guide quelques aspects parmi les plus importants de l’analyse graphique. Plusieurs outils peuvent vous aider à mieux appréhender la dynamique de marché et anticiper sur les prix futurs.

Il est important de noter que certains concepts fonctionnent mieux sur un marché que sur un autre. Par exemple, les figures graphiques fonctionnent mieux sur les marchés actions que sur le marché Forex. En outre, l’analyse graphique ne fonctionne plus aussi bien qu’avant en raison de la complexité accrue des marchés.

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